يقدّم المقال الموصى به اليوم تحليلاً لمراحل التطور، ونماذج الربح، واتجاهات السوق في قطاعات محددة من صناعة حماية البيئة في الصين، مما يوفّر رؤى قيمة يمكنكم الاستفادة منها.

　　على مدى السنوات القليلة الماضية، يمكن تقسيم تطور صناعة حماية البيئة في الصين تقريبًا إلى مرحلتين:

　　من عام 2013 إلى عام 2015، قامت شركات المنبع بالتوسع في قطاعي الوسط والمخلفات، بينما سعت شركات المخلفات إلى التوسع الأفقي.

　　خلال فترة الخطة الخمسية الثانية عشرة، لاحظنا سمةً مميّزةً في صناعة حماية البيئة: إذ يعمل موردو المعدات في المراحل العليا من السلسلة على توسيع نطاق تواجدهم ليشمل القطاعين المتوسط والمنخفض؛ وعلى سبيل المثال:

　　تقوم وانبانغدا بتأمين أوامر ذات صلة بتقديم خدمات الهندسة والمشتريات والبناء والتشغيل بالاستناد إلى خبرتها في تقنيات مياه الصرف الصناعي.

　　تُدخل شركة هواشي للطاقة/شينغيون لحماية البيئة مشاريع بناء-تشغيل-نقل الملكية في مجال تحويل النفايات إلى طاقة، بالاستناد إلى تقنيات الأفران ذات السرير المائع والأفران ذات الشبكة.

　　تعمل كلٌّ من شركة تشينغشين للبيئة وشركة يواندا لحماية البيئة على توسيع حصتهما السوقية في مجال معالجة غاز المداخن، وإزالة الكبريت، وإعادة تأهيل وتشغيل أنظمة إزالة النيتروجين من غاز المداخن في محطات الطاقة الحرارية، وذلك بفضل تقنياتهما الفريدة في معالجة غاز المداخن.

　　نعتقد أن هذا يمثّل مسار نموًّا نموذجيًا لشركات حماية البيئة المدرجة في ذلك الوقت، إذ تستفيد من خبرتها التكنولوجية ومزاياها كشركة رائدة لتأمين طلبات ضخمة وتحقيق نموٍّ عضوي. وفي الوقت نفسه، تُركّز الشركات العاملة في المراحل اللاحقة على أنشطتها الأساسية، مع السعي إلى التوسع الخارجي والنمو الداخلي من خلال التنويع الأفقي للأعمال، بما يسهم في استغلال التآزر بين مختلف خطوط الأعمال. وعلى سبيل المثال، قامت شركة وييرلي، انطلاقًا من خبرتها في معالجة المياه العادمة الناتجة عن الاستخراج، بشراء شركات هانغنينغ وهانفنغ للتكنولوجيا ودولي للتبريد، لتضع بذلك استراتيجية منصّة تستهدف القطاعات ذات النمو المرتفع، مثل المعالجة اللاهوائية، وترشيد استهلاك الطاقة للمحركات، والتحكم في الملوثات العضوية المتطايرة.

　　2016-2017: تحوّل الشركات ذات الأصول الثقيلة إلى نموذج أخفّ وزناً.

　　مع دخولنا فترة الخطة الخمسية الثالثة عشرة، باتت شركات حماية البيئة تدرك تدريجياً أن الطابع كثيف الاستثمارات الرأسمالية للأنشطة اللاحقة قد تحول إلى عائق يقيد توسيع ميزانياتها العمومية. وقد بادرت العديد من الشركات الرائدة ذات التفكير المستقبلي إلى تطوير نماذج أعمال فريدة: فعلى سبيل المثال، لجأت شركة بييوان إلى إنشاء مشروعات مشتركة لإزالة أنشطتها كثيفة الاستثمارات الرأسمالية من ميزانيتها العمومية؛ فيما استفادت مجموعة بكين إنتربرايزس للمياه من صناديق الشراكة بين القطاعين العام والخاص والرافعة المالية لتحقيق أرباح سريعة؛ كما استخدمت شركة دونغجيانغ لحماية البيئة أدوات التوريق القائم على الأصول (ABS) لتفعيل التدفقات النقدية المستقبلية. ونحن نرى أن هذا الاتجاه سيستمر عبر جميع الدورات الاقتصادية التي تتسم بارتفاع تكاليف التمويل.

　　ثلاثة أبعاد لتحليل نماذج الربح لدى شركات حماية البيئة

　　تتلخص عملية توليد الإيرادات لدى الشركة في ثلاثة قنوات رئيسية: الحكومة (t-G)، والمنشآت (t-B)، والمستهلكون (t-C). ويمكن فهم هذه القنوات على أنها نموذج الدفع من قبل الحكومة، ونموذج الدفع من قبل المنشآت، ونموذج السوق الموجَّه نحو المستهلكين والمبيعات.

　　تتكفّل الحكومة بتسديد الفاتورة—بالنظر إلى الإيرادات والنفقات المالية.

　　تُعَدُّ الحكومة المُستثمرَ الرئيسي في مجال حماية البيئة. وعلى الصعيد الوطني، يبلغ الاستثمار السنوي في حماية البيئة مئات المليارات من اليوانات، وهو ما يمثل أكثر من 1% من الناتج المحلي الإجمالي خلال الفترة نفسها. كما يشهد الاستثمار المالي الحكومي في قطاع حماية البيئة زيادةً مطردة؛ ففي عام 2016، بلغت نفقات الموازنة المالية المخصصة لقطاع حماية البيئة 293.2 مليار يوان، فيما تجاوزت النفقات الفعلية المبالغ المدرجة في الموازنة.

　　يركّز استثمار الحكومة في صناعة حماية البيئة بشكل رئيسي على إدارة مياه الصرف الصحي والمخلفات الصلبة، ولا سيما مشروعات الصرف، ومشروعات التجميل والتشجير، وتحسين المظهر الحضري والنظافة العامة، وكذلك معالجة مصادر التلوث الصناعي ضمن إطار تطوير البنية التحتية البيئية الحضرية.

　　تُقسَم مناهج الاستثمار الحكومية في مجال حماية البيئة أساسًا إلى فئتين: الشراء المباشر ونموذج الشراكة بين القطاعين العام والخاص. وبما أن نموذج الشراكة بين القطاعين العام والخاص يسهم في تخفيف العبء المالي عن كاهل الحكومة، ويستفيد من نقاط القوة لدى الجهات الحكومية والمنشآت الخاصة على حدٍّ سواء، كما يتيح تقاسم المخاطر بصورة منطقية، فقد أصبح هذا النموذج هو النهج السائد للاستثمار الحكومي في قطاع حماية البيئة. وتتمثل نماذج الإيرادات الخاصة بمشاريع الشراكة بين القطاعين العام والخاص في صناعة حماية البيئة بشكل رئيسي في رسوم المستخدمين، والمدفوعات الحكومية، وإعانات فجوة الجدوى. أما العوامل الرئيسية التي تحدد نجاح نموذج الشراء الحكومي فتكمن في القدرة المالية للحكومات المحلية واتساق سياساتها.

　　مبني على الدفع المؤسسي، مع التركيز على جانب الطلب.

　　يُعَدُّ جزءٌ كبيرٌ من نموذج الإيرادات لدى شركات حماية البيئة مصدره الطلبات المقدَّمة من المؤسسات الصناعية، مما يعني أنَّ زبائنها في المراحل اللاحقة هم في كثير من الأحيان شركات صناعية. وعلى وجه التحديد، تقوم شركات حماية البيئة في المرحلة العليا ببيع المستهلكات والمعدات البيئية إلى المؤسسات الصناعية؛ فيما تتولى شركات المرحلة الوسطى تنفيذ مشاريع الهندسة البيئية لصالح هذه المؤسسات؛ أما شركات المرحلة السفلى فتوفِّر خدمات التخطيط الفني والاستشارات للمؤسسات الصناعية وتشارك في تشغيل المشاريع.

　　▲ بموجب هذه السياسة، تتولى المنشآت دفع المستحقات. وفي الوقت الراهن، يُعَدّ المصدر الرئيسي لإيرادات هذا النموذج التجاري هو الدفعات الإلزامية التي تُسدَد من قبل المنشآت الصناعية في المراحل اللاحقة، وذلك بفعل سياسات حكومية صارمة. وتتوقف هذه الدفعات الإلزامية على قدرة المنشآت الصناعية على السداد؛ إذ إن القطاعات العليا تشهد حالياً انخفاضاً حاداً ثم انتعاشاً، فيما لا تزال القطاعات الوسطى تعاني من ضغوط مستمرة، كما تعتمد أيضاً على مدى فعالية السياسات الحكومية.

　　قامت الحكومة بإدخال شركات حماية البيئة ذات الصلة كجهات تشغيلية من الطرف الثالث، لتزويد المنشآت الصناعية بمعدات حماية البيئة لمرافقها الإنتاجية والمساعدة في تنفيذ مشاريع حماية البيئة. ويسهم هذا النهج في منع المنشآت الملوِّثة من القيام بالانبعاثات غير القانونية. علاوةً على ذلك، تُفرض الرسوم بناءً على حجم الملوثات المعالَجة. ويتركز هذا النموذج الربحي عادةً في قطاعات مثل معالجة غازات العوادم ومعالجة مياه الصرف الصناعي، حيث تُعدّ شركات الطاقة الحرارية والصناعات الكيميائية العملاء الرئيسيين.

　　على سبيل المثال، خلال فترة الخطة الخمسية الثانية عشرة السابقة، تم تنفيذ إزالة الكبريت والنتريت من غازات المداخن على نطاق واسع في جميع شركات الطاقة التي تعمل بالفحم. كما حصلت العديد من شركات حماية البيئة على عدد كبير من طلبات مشروعات إزالة الكبريت والنتريت خلال هذه الموجة. غير أن عملية تحديث محطات الطاقة التقليدية التي تعمل بالفحم، والتي تشمل إزالة الكبريت والنتريت وإزالة الغبار، قد أوشكت الآن على الانتهاء إلى حد كبير.

　　▲ بالنظر إلى المستقبل، يجب إيلاء اهتمام دقيق لجانب الطلب. وعند تقييم نماذج الربحية لدى شركات حماية البيئة، من الضروري التركيز على الطلب المستقر والمؤكد. ونوصي بإيلاء اهتمام خاص للشركات الصناعية في المراحل اللاحقة التي تتمتع بربحية قوية أو تُظهر اتجاهاً نحو التحسّن. وفي القطاعات غير الكهربائية، من المتوقع أن تصبح عمليات إزالة الكبريت وإزالة النيتروجين من أهم مجالات النمو في المستقبل. ومع استمرار تكثيف الجهود الرامية إلى مكافحة تلوث الهواء، يشهد التركيز السياسي في إدارة جودة الغلاف الجوي تحولاً من قطاع الطاقة الحرارية نحو الصناعات ذات التلوث العالي، مثل صناعة الصلب والإسمنت والزجاج المسطح.

　　حدّدت خطط عام 2014 لمراقبة الانبعاثات الملوِّثة للهواء في منطقة بكين–تيانجين–خبي، ودلتا نهر اليانغتسي، ودلتا نهر اللؤلؤة بشكلٍ مُفصَّلٍ مهامَّ ملموسةً للإصلاح والمعالجة في ثلاثة قطاعاتٍ رئيسيةٍ لمكافحة التلوث، هي: صناعة الحديد والصلب، وصناعة الأسمنت، وصناعة الزجاج المسطح. وقد صدرت تباعًا الوثائق ذات الصلة، ومنها «معايير الانبعاثات الملوِّثة للهواء الصادرة عن الغلايات (الطبعة الجديدة، 2014)»، و«معايير الانبعاثات الملوِّثة للهواء الصادرة عن صناعة الأسمنت (2013)»، و«معايير الانبعاثات الملوِّثة للهواء الصادرة عن صناعتي تكليس الحديد والصلب وتشكيل الكريات (2012)».

　　بدأ السوق الأخضر في استهداف المستهلكين.

　　من حيث التوقيت، ظهرت t-G في المرتبة الأولى (مع أعلى درجة من المرونة على المدى القصير؛ إذ يُطلق حاليًا عددٌ كبيرٌ من السياسات المتعلقة بحماية البيئة، مما يسهّل الوفاء بالطلبات ويسرّع تنفيذ المشاريع). تليها t-B (التي تتمتع بإمكانات سوقية كبيرة، غير أنّ معايير الصين في مجال تصنيع منتجات حماية البيئة منخفضة جدًا، كما أنّ قدرة المشترين في المراحل اللاحقة على الشراء ضعيفة). أمّا t-C، فحجم أعمالها صغير نسبيًا (ويشمل غلايات الحائط التابعة لشركة Dison، ومواقد الغاز التابعة لشركة Changqing، وأجهزة تنقية المياه من شركتي Biyuan وNanfang Huitong).

　　في صناعة حماية البيئة، تتركّز القطاعات التي تُحقّق إيرادات مبيعات مباشرة من المستهلكين بشكل رئيسي لدى مورّدي المعدات في المنبع ومزوّدي خدمات تشغيل الصرف الصحي في المصب. وقد تمكّنت هذه الشركات بالفعل من تأسيس إيرادات مبيعاتها من خلال الاتصال المباشر بالمستهلكين لبيع المنتجات أو تقديم الخدمات. وبالمقارنة مع المشاريع الحكومية أو المشاريع التي تُنفَّذ بناءً على طلبات الشركات، تتمتّع هذه الشركات بمزايا تتمثل في استدامة نموها الذاتي الأقوى وسرعة تحصيل الدفعات. ومع ذلك، نظرًا لأنها تشارك مباشرة في السوق لتحقيق إيرادات المبيعات، فإنها تواجه أيضًا منافسة شديدة والضغط الحتمي للبقاء للأصلح. وبالنسبة إلى شركات حماية البيئة التي تبيع المنتجات—مثل شركة بيوان وشركة نانفانغ هويتونغ، اللتين تبيعان أجهزة تنقية المياه مباشرةً للمستهلكين—تُعَدّ قدراتها في البحث والتطوير، والابتكار التكنولوجي، وجودة المنتج، وقوة إدارة القنوات، جميعها عوامل حاسمة تؤثر في أدائها التشغيلي.

　　التعمق في القطاعات الفرعية لصناعة حماية البيئة.

　　عند النظر إلى القطاعات الفرعية، يمكن تقسيمها إلى ثلاث فئات رئيسية: معالجة المياه، ومكافحة تلوث الهواء، وإدارة النفايات الصلبة.

　　يشمل معالجة المياه ستة قطاعات فرعية رئيسية: مياه الصرف الصحي المنزلية الريفية، وتحلية مياه البحر، والمياه المعاد استخدامها، ومياه الصرف الصناعي، ومياه الصرف الصحي المنزلية الحضرية، وإمدادات المياه الحضرية.

　　يشمل التحكم في التلوث الجوي عشرة قطاعات فرعية رئيسية، تتمثل في إزالة الكبريت من غاز المداخن للمراجل الصناعية، وإزالة النيتروجين من غاز المداخن للمراجل الصناعية، ومعالجة المركبات العضوية المتطايرة، وإزالة النيتروجين من الأسمنت، وإدارة غاز المداخن في محطات الطاقة الحرارية، وإزالة النيتروجين في صناعة الصلب، وإزالة الكبريت في صناعة الصلب، وإزالة النيتروجين في محطات الطاقة الحرارية، وإزالة الكبريت في محطات الطاقة الحرارية، وإزالة الغبار.

　　يشمل التخلص من النفايات الصلبة ثمانية قطاعات فرعية: إدارة نفايات الطعام والمطبخ، ومعالجة الحمأة، وإدارة النفايات الصلبة الصناعية، والتعامل مع النفايات الإلكترونية، ومعالجة النفايات الخطرة، وحرق النفايات، والدفن في المكبات، واستصلاح التربة.

　　توجد هذه الصناعات الفرعية في مراحل مختلفة من دورة حياتها، وفي إطار السعي إلى تطبيق الممارسات الرشيقة، سيتعمق هذا التقرير في تفاصيل كل صناعة فرعية على حدة.

　　قم بتحليل التطور المستقبلي للقطاعات الفرعية من ثلاثة أبعاد: معدل نمو الصناعة، ودرجة تركّز الصناعة، وإمكانات السوق.

　　قمنا بحساب معدلات النمو السنوي المركبة (CAGRs) لـ 24 قطاعًا فرعيًا خلال الفترة من 2017 إلى 2020، بالإضافة إلى نسبة تركّز الصناعة (CR4) لعام 2020 وحجم السوق (الحجم التشغيلي) لعام 2020. ومن بين هذه القطاعات، سيتجاوز حجم سوق كلٍّ من النفايات الصلبة الصناعية، وإمدادات المياه الحضرية، ومعالجة التربة 200 مليار يوان في عام 2020. ومن المتوقع أن تشهد عمليات حرق النفايات، ومعالجة مخلفات المطابخ والأغذية، ومعالجة التربة زيادةً في مستوى تركّز الصناعة، بحيث قد تبلغ نسبة التركّز (CR4) 20% أو أكثر بحلول عام 2020. وعلى صعيد معدلات النمو، من المتوقع أن تشهد معالجة التربة، والتحكم في المركبات العضوية المتطايرة، والمياه المعاد استخدامها، ومعالجة مياه الصرف الصحي المنزلية الريفية نموًا كبيرًا، مع معدلات نمو سنوي مركب تتراوح بين 20% فأكثر خلال الفترة من 2017 إلى 2020.